Broker de opções para etfs

Usando opções de ETF para colher a renda e gerenciar a volatilidade do mercado.

Na debandada deste ano para proteger os portfólios e gerar renda, as opções sobre os fundos negociados em bolsa estão crescendo.

Não são apenas os investidores e investidores institucionais que estão estimulando a demanda por essas estratégias de investimento mais sofisticadas. Há um interesse crescente de investidores individuais e consultores financeiros também, disse Frank Tirado, vice-presidente do Conselho de Indústria de Opções (OCC).

"As estratégias de opções atendem muitas das preocupações dos investidores - o rebaixamento dos mercados e o ambiente de taxa de juros zero", disse Tirado ao IBD em entrevista por telefone.

Opções são instrumentos financeiros que permitem aos investidores lucrar com movimentos de preço em um estoque ou ETF sem realmente comprar o estoque ou ETF em si. Eles dão ao titular o direito de comprar (uma chamada) ou vender (colocar) a garantia subjacente a um preço especificado (o preço de exercício) em uma data especificada. Eles estão disponíveis em ETFs grandes e pequenos, incluindo alguns ETFs de 2016 de melhor desempenho, como o Global X Gold Explorers (GLDX). As estratégias de opções agora também vêm em um wrapper de ETF, como o PowerShares S & P 500 BuyWrite Portfolio (PBP).

Cerca de 41% de todos os contratos de opções comprados e vendidos no primeiro trimestre foram vinculados a fundos negociados em bolsa, de acordo com o Options Industry Council. Isso é de 37% em 2015, 30% em 2009 e apenas 17% em 2006.

Segundo algumas estimativas, os ETFs representam agora cerca de 70% de todo o volume negociado de opções de ações vs. 30% das ações. Esse é o inverso da negociação de ações, onde os ETFs representam cerca de 30% do volume negociado e estoques de 70%.

Tirado alertou que as opções geralmente não são tão intuitivas quanto os produtos de investimento buy-and-hold. "Você tem que realmente entender a estratégia", disse ele. O executivo da OCC e outros profissionais de negociação de opções ofereceram conselhos e insights em uma entrevista recente.

IBD: Quais tendências você está vendo na negociação de opções ETF?

Frank Tirado é vice-presidente do Options Industry Council, uma cooperativa sediada em Chicago que educa os investidores sobre os benefícios e riscos das opções de ações listadas em bolsa: Uma das maiores tendências é o crescimento. As opções sobre ETFs cresceram mais de seis vezes, de 231 milhões de contratos em 2006 para mais de 1,5 bilhão de contratos em 2015. As opções sobre ETFs representaram cerca de 37% do volume de contratos de opções listadas nos EUA em 2015. Essa tendência de crescimento continuou durante o primeiro trimestre deste ano, com cerca de 41% de todo o volume de contratos de opções listados nos EUA, provenientes de fundos negociados em bolsa.

Cole Feinberg é vice-presidente de fundos negociados em bolsa na Goldman Sachs Asset Management; A GSAM oferece opções sobre 60% de seus ETFs, o que está acima da média do setor: Estratégias de geração de renda, como buy-write e estratégias de chamadas cobertas, parecem continuar sendo as táticas mais comuns associadas à negociação de opções ETF. Esse é um benefício contínuo das opções de ETF como método de alocação.

IBD: Quais são os objetivos da negociação de opções ETF?

Matt Moran é vice-presidente de marketing institucional do CBOE, a principal troca de opções entre os 14 nos EUA: os investidores estão usando opções de ETF para melhorar o desempenho geral do portfólio por meio de uma variedade de estratégias, como cobertura de risco de queda venda de opções para colher receita de prêmios e ganhar exposição a setores de mercado ou classes de ativos. Nos últimos anos, as opções de ETF como um grupo experimentaram um crescimento muito maior em volume quando comparado a ações ou opções de ações individuais.

IBD: As opções de ETF são uma estratégia para o investidor médio e como começar?

Tirado: Sim! Milhões de investidores, consultores e instituições usam opções para gerar renda e gerenciar riscos. Um ótimo lugar para começar é o nosso programa de educação de opções.

IBD: Como as opções são usadas para proteger portfólios em um mercado agitado?

Tirado: O posto de venda e o colar são estratégias conservadoras que permitem aos investidores proteger sua posição no ETF apenas se as opções estiverem listadas nesse ETF. Com a proteção colocada, o proprietário do ETF compra um put como uma proteção em antecipação a um ETF caindo no preço. A unidade de proteção fornece aos investidores um risco limitado devido à proteção de venda, mantendo ainda o potencial de valorização do ETF.

O colar é outra estratégia defensiva a ser empregada quando os investidores buscam proteção contra uma inesperada queda acentuada no preço do ETF subjacente. Com a estratégia de colar, o investidor escreve uma opção de compra e compra uma opção de venda com a mesma expiração de uma maneira de proteger uma posição longa no ETF subjacente. Essa estratégia é uma combinação das estratégias de compra e cobertura cobertas. O benefício é que a chamada curta ajuda a pagar pela comissão de proteção, de modo que o custo de “segurar” sua posição no ETF é reduzido. Em alguns casos, um colar pode ser construído sem custo adicional.

Moran: Para proteger contra movimentos extremos em seus portfólios, os investidores usam estratégias como puts de proteção, coleiras e colares espalhados. Por exemplo, o índice de colar CBOE S & P 500 95-110 aceita um teto ou tampa em ganhos S & P 500 em troca de um piso em perdas S & P 500. A estratégia envolve:

Mantendo as ações no índice S & amp; P 500. A compra de S & amp; P 500 de três meses (SPX) coloca opções para proteger este portfólio S & amp; P 500 das reduções de mercado. Vendendo opções de compra de um mês S & amp; P 500 (SPX) para ajudar a financiar o custo das opções de venda.

IBD: Como as opções estão sendo usadas para gerar renda em um ambiente de taxas próximas de zero?

Tirado: Com taxas de juros baixas e prolongadas, a chamada coberta voltou à moda como uma estratégia de geração de renda. Essa estratégia básica permite que os investidores gerem renda a partir de ETFs que já possuem. A chamada coberta funciona vendendo ou escrevendo opções de compra contra o ETF que o investidor já detém. Em troca de vender a chamada, o prêmio de opções é coletado como receita. No entanto, existe uma obrigação quando um investidor vende uma chamada: Se a opção de compra que o investidor vende for exercida pelo comprador, o investidor pode ter que entregar as ações do ETF subjacente. Como o investidor já possui o ETF subjacente, a obrigação potencial é “coberta”, conforme refletido no nome “call coberto”. É por isso que a chamada coberta é melhor implementada em um mercado paralelo.

IBD: Por que trocar opções de ETF em vez de stock options?

Moran: Quando comparado com opções de ações, opções de ETF podem fornecer exposição a setores ou mercados inteiros ou commodities, com menos risco específico da empresa.

IBD: Como se deve decidir entre opções de negociação em índices de mercado e opções sobre ETFs, que tipicamente rastreiam índices?

Feinberg: Como mencionado, os ETFs estão bem estabelecidos como o veículo para muitos investidores para a criação de alocações de ativos em seus portfólios. Na medida em que os investidores já estão usando os ETFs como blocos de construção, a opção no ETF, em vez de no índice, tende a fazer mais sentido porque combina com mais precisão as exposições desejadas. Além disso, a partir de uma perspectiva geral, há simplesmente muito mais opções nas opções de ETF, de modo que os investidores possam obter uma exposição mais precisa em comparação com os índices tradicionais ponderados pelo valor de mercado.

IBD: Quais ETFs são mais populares para negociação de opções?

Moran: SPDR S & P 500 (SPY), iShares MSCI Mercados Emergentes (EEM), iShares Russell 2000 (IWM), Ações SPDR Gold (GLD) e PowerShares QQQ (QQQ) estão entre as 10 melhores. Com opções sobre ETFs, investidores pode gerenciar o risco de exposição a ações dos EUA, ações de mercados emergentes, commodities, volatilidade e similares.

IBD: O que se deve procurar em um bom candidato a negociação de opções?

Tirado: É importante não colocar o carrinho diante do cavalo. A pesquisa de um investidor sobre o ETF subjacente e sua meta de investimento determinará qual estratégia de opções selecionar. Por exemplo, se um investidor precisa proteger uma posição concentrada de ETF, então o colarinho pode estar certo. Se, no entanto, um investidor precisa gerar renda por causa do ambiente de baixa taxa, então a chamada coberta ou a colocação garantida em dinheiro pode estar certa.

IBD: Quais são os erros comuns que os investidores cometem ao usar opções em ETFs?

Tirado: O erro mais comum que os investidores cometem ao usar as opções não é compreender a estratégia de opções. Opções de investimento pode ser complexo e levar tempo para aprender. Entender a importância das opções, assim como sua natureza complexa, é fundamental. A Options Clearing Corporation (OCC) e as bolsas de opções dos EUA criaram o Options Industry Council, que fornece uma educação imparcial sobre os benefícios e riscos associados ao uso de opções listadas em bolsa.

Feinberg: Eu acho que as pessoas podem entender mal a liquidez do ETF e, portanto, as opções associadas. Alguns investidores tendem a evitar os ETFs que percebem como ilíquidos devido a um menor volume de negociação. Isso limita, então, o universo de produtos que eles estão dispostos a analisar e usar. O facto é que a liquidez do ETF é impulsionada pelo cabaz subjacente ou pelas participações desse ETF - e, por extensão, das opções do ETF, que também são impulsionadas pela liquidez do cabaz subjacente.

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Opções de ETF vs. Opções de índice.

O mundo dos negócios evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Impulsionada em grande parte pela vasta expansão de capacidades tecnológicas - e combinada com a capacidade de firmas e bolsas financeiras de criar novos produtos para atender a cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de uma ação individual na esperança de que ela superasse as médias mais amplas do mercado.

Nessa época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais indivíduos investissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, começou a negociação de futuros sobre índices de ações. Isso marcou a primeira vez que os traders puderam realmente negociar um índice de mercado específico, em vez das ações das empresas que compunham o índice. De lá as coisas progrediram rapidamente. Primeiro vieram as opções sobre os futuros sobre índices de ações, depois sobre os índices, que poderiam ser negociados em contas de ações. Em seguida, vieram os fundos de índices, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguida pela listagem de opções para negociação contra uma ampla faixa desses novos ETFs.

Uma visão geral da negociação de índices.

Um "índice" de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores acompanhar o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o S & P 500 Index acompanha o desempenho de 500 ações de grande capitalização, enquanto o Russell 2000 Index acompanha os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Embora esses índices de mercado acompanhem o "quadro geral" das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século XX, o investidor médio não tinha qualquer canal disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos de índices e opções de índices, o limite foi finalmente ultrapassado.

A família de fundos Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos mútuos de índice, com o mais proeminente sendo o Vanguard S & P 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo o Guggenheim Funds e o ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto lançando, ao longo do tempo, uma ampla variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados.

O Advento das Opções de Índice.

A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos operadores negociassem pela primeira vez um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O CBOE (Chicago Options Options Exchange) oferece opções listadas em mais de 50 índices nacionais, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma listagem parcial de algumas das opções de índice mais ativamente negociadas na CBOE em volume a partir de setembro de 2016 aparece na Figura 1.

A primeira coisa a observar sobre as opções de índice é que não há negociação acontecendo no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções só permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para cobrir toda ou parte de uma carteira que pode se correlacionar de perto a esse índice específico.

Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como uma ação individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou acompanhe um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs foi outro avanço que expandiu enormemente a capacidade dos investidores de aproveitar muitas oportunidades únicas. Os investidores podem agora ter posições longas e / ou curtas - assim como, em muitos casos, posições longas ou curtas alavancadas - nos seguintes tipos de títulos:

Índices de Ações Estrangeiras e Domésticas (large cap, small cap, crescimento, valor, setor, etc.) Moedas (iene, euro, libra, etc.) Commodities (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) tesouro, corporativo, munis international)

Tal como acontece com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande quantidade de volume de negociação de opções, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que possuem o volume de negociação de opções mais atrativo no CBOE em setembro de 2016.

Embora os ETFs tenham se tornado imensamente populares em um período muito curto de tempo e tenham proliferado em número, a verdade é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apelo limitado ao público investidor.

O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções em curso para o índice ou ETF que você deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs rastreiam os mesmos índices que as opções de índice linear rastreiam, ou algo muito semelhante. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez de opções e spreads bid-ask.

Diferença No.1 entre opções de índice e opções em ETFs.

Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. A mais significativa delas gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice.

A razão para essa diferença é que as opções de índice são opções de estilo "europeu" e liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo "americanas" e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a "exercício antecipado", o que significa que elas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração, desencadeando, assim, uma negociação no título subjacente. Este potencial para exercício antecipado e / ou ter que lidar com uma posição no ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um profissional.

As opções de índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, mas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações com relação ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice.

Diferença No.2 entre opções de índice versus opções em ETFs.

A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração importante ao decidir qual caminho seguir na execução de uma negociação. Isso é particularmente verdadeiro quando se considera índices e ETFs que rastreiam a mesma segurança - ou muito semelhante -.

Por exemplo, se um comerciante quiser especular sobre a direção do S & amp; P 500 Index usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV controlam o S & amp; P 500 Index. Tanto a SPY quanto a SPX negociam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de compra e venda muito apertados. Essa combinação de alto volume e spreads estreitos indica que os investidores podem negociar esses dois títulos livremente e ativamente. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente mais altos. Ao escolher entre negociar SPX ou SPY, um negociador deve decidir se negocia opções de estilo americano que se exercitam para as ações subjacentes (SPY) ou opções de estilo europeu que se exercitam para descontar na expiração (SPX).

O mundo comercial expandiu-se aos trancos e barrancos nas últimas décadas. Curiosamente, as boas e más notícias são essencialmente uma e a mesma coisa. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode ser facilmente confundido e dominado por todas as possibilidades que circulam em torno dele ou dela.

As opções de negociação baseadas em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja opções de índice ou opções sobre ETFs - é algo que você deve considerar seriamente antes de "mergulhar".

Destaque nas opções do ETF.

Veja como usar opções para negociar ETFs, além de algumas ideias de investimento.

Idea Generation Active Trader Pro Setores de Fundos negociados em bolsa da corretora.

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Existem inúmeras razões para gostar de ETFs. Semelhante aos fundos mútuos, eles permitem que você acesse muitas partes do mercado - ações, títulos, setores, indústrias, moedas e muito mais. Muitos ETFs têm um custo relativamente baixo e podem ser eficientes quanto ao imposto. Você pode usá-los para criar um portfólio diversificado ou implementar uma estratégia mais direcionada. Além disso, ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam intraday como ações - o que os torna potencialmente atraentes para traders ativos e de curto prazo, além de investidores de prazo mais longo.

Não é de admirar que o dinheiro tenha entrado no mercado de produtos negociados em bolsa (ETP), composto quase inteiramente de ETFs. De fato, os ativos de ETP baseados nos EUA sob gestão subiram acima de US $ 3 trilhões este ano. 1

Mas você sabia que, de acordo com a Options Clearing Corporation, você também pode negociar opções em 647 ETFs / ETPs? O volume de contratos de opções nas opções de ETF listadas nos EUA bateu um recorde de 1,7 bilhão de contratos em 2011, mais de cinco vezes em relação a 2006. Depois de um recuo em 2012, os volumes de contrato aumentaram - e 2017 está em ritmo para mais um ano forte.

Opções dos EUA no volume de contratos de ETFs.

Um investidor pode optar por usar opções em ETFs pelas mesmas razões que usariam opções em ações. Se você está procurando estabelecer uma posição em um segmento do mercado, proteger um investimento ou apenas implementar uma ideia de investimento, as opções de ETF podem ser uma ferramenta útil para investidores experientes em opções.

Como eles trabalham.

Se você negocia opções de ações, você deve ter poucos problemas utilizando as opções do ETF. Semelhante às opções de ações simples de baunilha, as opções de ETF têm termos contratuais padronizados. Eles são do estilo americano (oferecendo a possibilidade de exercício antecipado e cessão) e são fisicamente liquidados mediante o exercício da entrega das ações subjacentes do ETF, a menos que a posição de opção não tenha sido fechada por uma negociação de compensação.

É claro que existem características e riscos únicos associados aos ETFs que podem afetar as opções de ETFs - incluindo risco de mercado e exposição a partes exóticas do mercado que envolvem maior complexidade, entre outras. No entanto, em geral, as opções de ETF oferecem as mesmas características das opções de ações.

Implementando estratégias de opções de ETF.

Suponha que você tenha uma visão forte da direção de curto prazo das ações de grande capitalização dos EUA, mas ainda não quer investir muito do seu dinheiro no mercado. Você poderia comprar um SPF S & P 500 ETF (SPY), por exemplo, que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar o SPY a um preço predeterminado por um tempo determinado. O SPY foi o primeiro e maior ETF e procura acompanhar as 500 maiores ações dos EUA. A principal razão para comprar chamadas, em vez de simplesmente comprar uma ação ou ETF, é que as opções permitem que você controle a mesma quantidade de ações com um investimento inicial menor.

Como alternativa, e se você estiver preocupado com uma correção de curto prazo do mercado de ações dos EUA, mas não quiser vender seu investimento? Você pode considerar uma estratégia de curto prazo, onde você compraria um put no SPY. Um SPY put lhe daria o direito, mas não a obrigação, de vender o SPY a um preço predeterminado durante um período de tempo específico. O put ganharia em valor se o SPY declinasse de preço depois que você o comprasse. Você compraria opções de venda para capitalizar em uma perspectiva de baixa e ter um risco conhecido e limitado - em contraste com uma posição de estoque curta.

Ou digamos que você tenha analisado o ciclo de negócios e esteja otimista no setor de tecnologia, mas não tenha certeza de quais ações comprar. Você pode considerar a compra de opções de compra em um ETF do setor de tecnologia. Existem vários ETFs do setor de tecnologia, portanto, você pode considerar restringir suas opções disponíveis usando o ETF Fidelity para gerar uma lista de ETFs de tecnologia altamente líquida que atendam aos seus critérios de investimento e sejam opcionais. Então, você pode ir para a cadeia de opções para que o ETF (disponível no Fidelity ou Active Trader Pro® - login requerido) para ver quais opções estão disponíveis. Na Fidelity, você pode encontrar a cadeia de opções clicando na guia Pesquisa e selecionando Opções. Nesta página de pesquisa de opções, selecione Cotações e Ferramentas e insira um símbolo ETF. Se o ETF tiver opções, a cadeia de opções será exibida.

Naturalmente, assim como você deve analisar cuidadosamente o amplo mercado ou um estoque de tecnologia e suas opções associadas, você precisaria fazer sua devida diligência no SPY ou na tecnologia ETF. Considere a liquidez do ETF, como ele rastreia seu índice de referência (por exemplo, erro de rastreamento), os custos, as implicações fiscais e qualquer outro fator que possa influenciar sua estratégia.

Encontrando oportunidades de opções de ETF.

Graças a uma ampla variedade de ETFs disponíveis para investimento, os investidores em opções podem aproveitar as perspectivas do mercado de maneiras que antes eram difíceis de usar usando opções. Existem opções de ETF cobrindo temas como limite de mercado, setores, mercados globais, commodities, taxas de juros e volatilidade, proporcionando aos investidores uma infinidade de maneiras de utilizar as opções de ETF.

Existem várias maneiras de encontrar ETFs que oferecem opções. Como observado anteriormente, você pode ir para a cadeia de opções para procurar por uma opção específica do ETF. Se você quiser explorar ideias de negociação de opções, vá até Fidelity, clique na guia Pesquisa e selecione Opções. Na página de pesquisa de opções, selecione Trading Ideas. Aqui, você pode usar ferramentas como Strategy Ideas e o Report Finder para pesquisar estratégias específicas de opções com base em um ETF ou uma estratégia. A lista de estratégias de negociação e ideias ETF é gerada pelo LiveVol e pelo S & P Capital IQ, provedores independentes de pesquisa de opções.

Pesquisa de opções de ETF na Fidelity.

Quando estiver nas páginas de opções, há uma riqueza de informações e estratégias para explorar. Você também pode ver quais ETFs estão mais ativos a cada dia visitando o site do Industry Industry (OIC) do Options, depois clique na aba ETF. Os ETFs mais ativos normalmente oferecem liquidez relativamente forte, em comparação com opções de ETF pouco negociadas, o que pode ajudar a reduzir os custos totais. Além disso, ETFs ou ações com maior liquidez podem oferecer mais contratos de opções, o que pode permitir que você encontre o melhor contrato para sua estratégia.

Por exemplo, em 31 de outubro, as opções mais ativas de ETF / ETP, de acordo com o OCC, eram:

SPID S & P 500 (SPY) Poderes de compra QQQ ETF (QQQ) iShares Russell 2000 (IWM) iPath S & P 500 VX Futuros de curto prazo ETN (VXX) iShares MSCI Mercados Emergentes ETF (EEM) Finanças Select Sector (XLF) Estados Unidos Oil Fund LP (USO ) SPDR Gold Trust (GLD) Proshares Ultra VIX Futuros a Curto Prazo ETF (UVXY) Vetores Vaneck Gold Miners ETF (GDX)

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Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

Por que eu negocio opções do ETF.

Em muitos dos meus negócios e exemplos, optei por trocar opções de ETF ao invés de opções de ações ou de índice. Por quê?

Eu tenho três razões básicas pelas quais eu as prefiro. Eu vou entrar nisso daqui a pouco. Antes de fazer isso, quero fornecer algumas informações básicas sobre os ETFs, o que eles são e como eles se comparam aos estoques.

O que é um ETF?

Primeiro o básico. ETFs, abreviação de Exchange Traded Funds, podem ser considerados como uma espécie de fundo mútuo que é negociado em uma bolsa de valores regular - como uma ação. Do lado de fora, eles parecem bastante diretos, mas nos bastidores, há um pouco de complexidade na criação e no gerenciamento de um ETF.

Um ETF é geralmente composto por ações representativas mantidas em um fundo e administradas por grandes instituições como Merrill Lynch, Vanguard, Barclays, State Street e assim por diante. Como os fundos mútuos, os ETFs podem representar um conjunto de ações em um determinado índice, setor ou classe de ativos. Eles estão frequentemente sujeitos a uma pequena taxa de administração semelhante a fundos mútuos, mas geralmente muito menor.

Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam como uma ação. Isso significa que qualquer corretora onde você pode negociar ações, você também pode negociar ETFs. Além disso, ao contrário dos fundos mútuos, você não está sujeito a impostos ocultos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital são calculados com base em quando você comprou o ETF e quando o vendeu. período.

Aqui está a parte legal. Como os estoques, muitos ETFs têm opções. Isso significa que posso negociar opções no mercado amplo, como as opções de índice de negociação. Opções de ETF geralmente são negociadas como opções de ações, o que significa que elas são opções de 'estilo americano' que podem ser atribuídas a qualquer momento, parem de negociar na terceira sexta-feira do mês e expirem ao meio-dia do dia seguinte.

Então, bate papo suficiente sobre os próprios ETFs. Para saber mais sobre os detalhes das opções ETFs e ETF, confira os sites a seguir.

Três razões para trocar opções do ETF.

Como prometido, aqui estão algumas razões pelas quais eu gosto de trocar opções de ETF. Com o tempo, eu provavelmente poderia pensar em algo mais, mas quando explico às pessoas por que as negocio, geralmente acabo com essas três razões principais.

1. As opções de ETF são mais diversas que opções de ações individuais.

Como eu mencionei na minha página de opções de indexação, eu me tornei mais fã de negociar no mercado amplo. Embora possa haver movimentos mais fortes para cima e para baixo em ações individuais, há menos surpresas com os índices e os ETFs. Na página de opções de índice, também mencionei algumas das desvantagens das opções de índice de negociação, o que naturalmente torna as opções de ETF uma ótima alternativa. Com os ETFs, praticamente tenho a capacidade de negociar qualquer coisa como se fosse uma ação.

Apenas para trazê-lo à terra, deixe-me dar alguns exemplos. Digamos que eu quisesse negociar algo realmente amplo e diversificado. Eu simplesmente opto por trocar o SPY, um ETF que representa o S & P 500. Outro bom índice amplo é o Russell 2000 - que é o estoque de small cap de 2000 neste índice. Eu troco o IWM, o ETF que representa o Russell 2000.

Que tal um setor? Digamos que eu queira negociar o setor financeiro. A XLF representa ações no setor financeiro. Construtores de casas? Isso seria o XHB.

Que tal uma mercadoria como ouro, prata ou óleo? Isso seria GLD, SLV ou USO.

E quanto aos mercados emergentes? Ou que tal um país emergente específico? A EEM representa uma cesta de ações para todos os mercados emergentes. O EWZ (um ETF que tem opções que eu troquei) representa apenas uma cesta de ações brasileiras.

Há novos ETFs sendo criados praticamente todos os dias. Não é difícil encontrar um para representar uma classe de ativos que estou interessada em negociar. O truque é encontrar um que atenda aos meus critérios para opções de negociação. Mais sobre isso depois.

2. Muitos ETFs e suas opções negociam grandes volumes.

Muitos, mas nem todos os ETFs negociam em grandes volumes. Isto é particularmente verdadeiro para os ETFs que representam amplos índices de mercado. Mais e mais instituições, bem como os comerciantes de varejo estão se interessando em negociá-los. Como resultado, muitos ETFs negociam em volumes iguais e maiores que alguns dos estoques mais populares.

Dado que o próprio ETF comercializa grandes volumes, as opções são freqüentemente negociadas em grandes volumes também. Isso pode ser determinado observando-se o interesse em aberto por qualquer greve em um determinado mês. O grande interesse em aberto se traduz em alta liquidez, o que significa spreads muito apertados de compra / venda e bons preenchimentos.

O que quero dizer com bons preenchimentos é que, quando defino um preço de pedido entre o lance e o pedido, muitas vezes sou preenchido rapidamente. Quando um grande número de opções é negociado a qualquer momento, os criadores de mercado são motivados a aceitar minha oferta simplesmente para que meu pedido fique fora do caminho para que eles recebam pedidos maiores - um bom motivo para garantir que o tamanho do meu pedido seja muito pequeno percentagem do juro aberto.

3. As opções de ETF geralmente são negociadas em incrementos de US $ 1.

Uma das minhas características favoritas de negociação de opções de ETF é que elas geralmente são negociadas em incrementos de US $ 1 de greve, independentemente do preço do subjacente.

Eu não percebi isso tanto quando eu estava negociando opções de ações com mais regularidade. No entanto, um amigo e eu estávamos recentemente considerando um spread comercial na AAPL. Se você está acompanhando meus tutoriais de negociação da semana ou lendo as páginas de estratégia de distribuição vertical, sabe que eu gosto de vender o curto com uma probabilidade de sucesso entre 60% e 70%, o que significa que preciso encontrar uma greve com uma probabilidade de expirar no dinheiro de 30% -40%. E eu normalmente prefiro 30% -35% se eu conseguir.

O que eu encontrei olhando para a cadeia de opções para AAPL é que, com incrementos de US $ 5, era difícil encontrar uma greve que eu queria. Um deles era muito alto de uma probabilidade e o próximo era muito baixo. Isso me fez perceber que eu não tinha realmente tido esse problema com opções de ETF porque a maioria das que eu negocio são incrementos de $ 1. É muito fácil encontrar apenas o que eu quero.

Riscos da negociação de ETFs.

Como acontece com qualquer veículo comercial, os ETFs e as opções ETF apresentam alguns riscos e é importante estar ciente e gerenciá-los.

Um risco é o mesmo que negociar qualquer fundo mútuo, índice ou mesmo uma ação. O mercado pode virar e eu posso perder dinheiro. A coisa boa sobre ETFs é que, assim como um estoque, eu posso estabelecer paradas e limites e sair imediatamente. O mesmo vale para opções no ETF.

O principal risco que considero ao considerar os ETFs é que não conheço a mecânica exata desse ETF em termos de como ele é avaliado e como se comporta em relação à cesta de ativos que representa. Isso pode afetar os resultados de uma negociação de opção com base nesse ETF específico.

Outra coisa a ter em conta é que alguns ETFs reversos e ETFs alavancados podem se comportar de maneira inesperada. A combinação de alavancagem no ETF mais alavancagem nas opções pode drenar sua conta de negociação.

A principal maneira de superar ou gerenciar esses riscos é ser bem instruído sobre o ETF que você está negociando. Cada ETF tem um prospecto, muito parecido com um fundo mútuo, por isso é muito fácil pesquisar o ETF para determinar se vale a pena negociar. Além disso, é uma boa ideia passar algum tempo seguindo o ETF e talvez negociando com ele antes de "viver".

Encontrar um ETF para negociar.

Eu tenho meus ETFs favoritos que eu gosto de negociar e os uso repetidas vezes, independentemente da direção em que estão se movendo. Se você está apenas começando, você pode estar se perguntando onde encontrar ETFs que fazem bons candidatos a negociação de opções. Aqui estão alguns passos básicos a seguir.

Pesquisa - use os sites que listarei no final desta página para localizar os bons ETFs. Além disso, você pode encontrar o seu corretor fornece algumas boas ferramentas de pesquisa também. Certifique-se de saber coisas como o que compreende o ETF, quais são os custos de gerenciamento e como ele é valorizado Eliminar ETFs que negociam volumes mais baixos - Por volume menor, eu diria qualquer coisa que negocie menos de 1 milhão de ações / dia (em média) está muito baixo. Elimine os ETFs em que o juro aberto do mês anterior é baixo - Por muito baixo, quero dizer que o interesse em aberto deve ser grande o suficiente para que o seu pedido represente apenas uma pequena porcentagem Monitore as tendências do índice e as tendências do setor - saiba quais setores são relativamente fraco e que são relativamente fortes Comece negociando apenas alguns - Comece com opções de ETF de índice amplo como SPY, DIA e QQQQ, conheça-os e adicione lentamente à lista alguns de cada vez. Você não precisa de muitos - apenas alguns que você conhece muito bem.

Além disso, confira um vídeo que eu publiquei recentemente no YouTube sobre Como encontrar ETFs opcionais.

Finalmente, aqui está uma lista de bons sites que podem ser usados ​​para pesquisar ETFs. Lembre-se de ter certeza de que você não apenas sabe qual índice, setor ou classe de ativo ele representa, mas como ele se comporta.

Melhores corretores on-line para ETF Investing 2018.

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) aumentaram em popularidade porque oferecem aos investidores uma maneira simples de construir um portfólio diversificado a um preço baixo. Felizmente, os investidores não precisam procurar longe para investir nesses ativos, pois são uma oferta comum de corretores on-line e consultores-robôs.

Como os ETFs são negociados como ações individuais, muitas das características procuradas pelos investidores em uma conta de negociação de ações também são relevantes para os investidores focados no ETF. Mas como os ETFs são essencialmente fundos mútuos, é importante considerar outros critérios, incluindo a seleção de fundos de um corretor e ofertas sem comissões.

Aqui estão as escolhas da NerdWallet para os melhores corretores on-line para todo tipo de investidor ETF, esteja você procurando um corretor com a mais ampla gama de ETFs, a conta mínima mínima, comissões menos caras ou a melhor plataforma para ajudá-lo a construir e gerenciar um ETF. portfólio.

Melhores corretores globais para investidores ETF.

Esses corretores on-line oferecem a mais ampla gama de ETFs sem comissão de alta qualidade, além de ferramentas para ajudar os investidores a escolher os melhores para um portfólio completo.

Neste ano, a Charles Schwab e a TD Ameritrade são as melhores corretoras em geral para investimentos em ETF, graças à sua linha robusta de ETFs e ferramentas para ajudar os investidores a montar um portfólio de ETF de primeira linha.

Esses corretores oferecem uma extensa gama de ETFs sem comissão (mais de 200 em cada), entre a maioria das resenhas de corretores da NerdWallet.

Duas ferramentas oferecidas pela Charles Schwab estão entre as principais características que tornam este corretor atraente para os investidores do ETF. Primeiro, o ETF Portfolio Builder da empresa, que ajuda os investidores a criar uma carteira de ETF diversificada com base na tolerância ao risco. A segunda é a sua lista trimestral de selos do ETF, uma lista de ETFs prescreened divididos por categoria que facilita a identificação de fundos para preencher eventuais lacunas do portfólio.

Não seja desencorajado pela relativamente alta comissão de comércio (US $ 6,95) na TD Ameritrade, porque isso pode ser um ponto discutível com uma impressionante lista de ETFs sem comissão (quase 300). Um dos destaques da TD Ameritrade é a ferramenta Portfolio Planner, que ajuda os usuários a criar um plano de alocação de ativos para montar um portfólio de ações, ETFs, fundos mútuos e títulos devidamente balanceado. Isso torna mais fácil para os investidores identificar quais ativos são os mais adequados para a estratégia. Finalmente, a TD Ameritrade também possui um impressionante currículo de investimento em seu site, que é adequado para investidores de todos os níveis de habilidade.

A TD Ameritrade derruba a Schwab quando se trata de uma conta mínima exigida (US $ 0 versus US $ 1.000, a menos que os clientes da Schwab se inscrevam em um depósito mínimo mensal de US $ 100). Mas os investidores de curto prazo devem estar cientes das penalidades pouco comuns na TD Ameritrade. Se você possuir algum dos ETFs sem comissão por menos de 30 dias, terá que desembolsar uma taxa de negociação de curto prazo de US $ 19,99 bastante acentuada. Por fim, os investidores que planejam negociar fora das ofertas sem comissão se beneficiarão da menor comissão por comércio da Schwab (US $ 4,95).

Melhores corretores de baixo custo para ETFs.

Esses corretores oferecem um grande número de ETFs sem comissão.